非洲是全球鐵礦石的重要供應地區(qū)之一，礦產(chǎn)資源豐富。近年來，非洲鐵礦石產(chǎn)量進入穩(wěn)定階段，國內(nèi)對非洲鐵礦石的進口量也在不斷提升。一方面，中國是全球*大的鋼鐵生產(chǎn)國，對鐵礦石的需求巨大，但長期以來主要依賴于澳大利亞和巴西的鐵礦石進口，容易受到供應鏈風險、價格波動以及地緣政治等因素的影響。非洲礦進口增量的增加，對改善這一狀況具有重要意義。另一方面，中國與非洲有著悠久而緊密的經(jīng)濟合作關系，非洲礦貿(mào)易量的增量有助于雙方在資源開發(fā)、基礎設施建設等方面持續(xù)深化合作。

1、資源分布

非洲鐵礦石資源分布廣泛，主要分布在南非、西非、北非等地區(qū)。非洲南部地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量主要由南非共和國、莫桑比克、馬達加斯加貢獻；西部地區(qū)產(chǎn)量主要由幾內(nèi)亞、利比里亞、塞拉利昂、毛里塔尼亞、加蓬、剛果及喀麥隆貢獻；北部地區(qū)產(chǎn)量主要由阿爾及利亞與利比亞貢獻。

非洲鐵礦石地區(qū)間資源開發(fā)程度差異較大。從開發(fā)程度來看，南部地區(qū)為非洲礦石開采*早的地區(qū)，可追溯至20世紀初期，其礦區(qū)、鐵路及港口配套設施較為完整，為非洲大陸開采程度*高的地區(qū)；北部地區(qū)通常采用國有企業(yè)開發(fā)與國際合作相結合的模式；西部地區(qū)為新起之秀，發(fā)展迅速，吸引眾多海外礦企。

2024年，非洲鐵礦石產(chǎn)能以替代項目為主，2025年迎來項目投產(chǎn)大年。2024年，非洲鐵礦石產(chǎn)能變化不大。一方面，南卡普斯泰維爾項目為主要投產(chǎn)項目，但主要以產(chǎn)能替代為主；另一方面，盡管貝林加項目已經(jīng)于2023年年底成功發(fā)運首批礦石，但產(chǎn)能釋放緩慢，疊加FMG全年發(fā)運目標持平，預計該項目對新增產(chǎn)能貢獻較為有限。展望后市，2025年為非洲鐵礦石項目投產(chǎn)大年，主要有西芒杜、西嶺、巴尼亞卡及加拉杰比萊特等項目，按照100%的產(chǎn)能估算，理論產(chǎn)能共計15000萬噸；考慮到投產(chǎn)初期項目產(chǎn)能提升需要時間，實際增產(chǎn)幅度有待觀察。

據(jù)不完全統(tǒng)計，非洲各國鐵礦石生產(chǎn)成本的差異較小，在30—40美元／噸區(qū)間。盡管勞動力成本占優(yōu)勢，但大多數(shù)非洲國家面臨來自基礎設施和政策環(huán)境方面的挑戰(zhàn)，因此，改善基礎設施建設、引進先進技術與海外資本等手段將是其降低成本、提高競爭力的重要途徑。

2、礦石供應

據(jù)世界鋼鐵協(xié)會（World Steel Association，WSA）披露，2022年，非洲鐵礦石總產(chǎn)量為10706.7萬噸，占比全球產(chǎn)量的4.4%。從出口情況來看，2022年，非洲共計出口鐵礦石8175.9萬噸，占全球總出口量的5.2%。其中，南非不僅是非洲*大的鐵礦石生產(chǎn)國，也是*大的出口國。截至2022年年底，南非鐵礦石產(chǎn)量為6630萬噸、出口量為5831.4萬噸。

盡管從全球占比來看，非洲在全球鐵礦石市場中的占比相對較小，但其在全球供應鏈中的角色依然非常重要。隨著全球鋼鐵需求平穩(wěn)增長，未來非洲礦的產(chǎn)量與出口量有望進一步增長。

非洲礦產(chǎn)量彈性較大，但出口量平穩(wěn)運行。從產(chǎn)量來看，非洲礦在2015年與2022年出現(xiàn)較大幅度的減產(chǎn)。其中，2015年產(chǎn)量下降主要受到全球需求疲弱影響，非洲礦企減產(chǎn)明顯；2022年產(chǎn)量下降主要受到疫情因素擾動，礦山的開采與運輸均受影響。從出口量來看，自2015年以來，非洲礦出口量進入穩(wěn)定階段，維持在8000萬—9000萬噸。

非洲礦為中國進口礦的重要組成部分，占比非主流礦進口總量近三成。盡管非洲礦在進口礦總量中占比較小，但其在非主流礦石中的地位突出。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年，從非洲礦進口總量為5330.70萬噸，占全國鐵礦石進口總量的4.5%；但從非主流礦總量來看，非洲礦占比除澳大利亞礦、巴西礦之外的其他非主流礦進口總量的28%。隨著澳大利亞、巴西礦產(chǎn)能釋放進入穩(wěn)定期，非洲礦對國內(nèi)鐵礦石進口增量的貢獻明顯，其進口比例上升有利于豐富國內(nèi)鐵礦進口來源，對于保障礦石供應的穩(wěn)定性和可持續(xù)性具有重要意義。

3、礦山梳理

南部地區(qū)

非洲南部地區(qū)指非洲大陸南部地區(qū)及周圍島嶼，為非洲鐵礦石開采程度*高的地區(qū)，其礦石資源主要分布在南非共和國、莫桑比克、馬達加斯加等國家，當?shù)氐闹饕�代表礦企為昆巴鐵礦有限集團（Kumba Iron Ore Limited Group）、阿斯芒有限公司（Assmang Proprietary Limited）、南非安賽樂米塔爾（ArcelorMittal South Africa，AMSA）、阿科拉資源有限公司（Akora Resources Ltd）及貝歐巴鋼鐵有限公司（Baobab Steel Limited）等。

昆巴鐵礦的主要項目包括斯申（Sishen Mine）、克洛梅拉（Kolomela Mine）、南卡普斯泰維爾（Kapstevel South Project）及UHDMS項目（Ultra-high Dense Media Separation Project）。其中，前2個項目目前正常運營，后2個項目為礦山壽命延長項目。阿斯芒主要運營項目為庫瑪尼（Khumani Mine）與畢舒克（Beeshoek Mine）。南非安賽樂米塔爾目前主要運營塔巴津比礦區(qū)（Thabazimbi Mine），2023年受尾礦處理標準影響，項目預計于2024年達到滿產(chǎn)狀態(tài)。阿科拉主要運營4個項目，分別為貝基索帕（Bekisopa）、薩特羅卡拉（Satrokala）、特拉特拉瑪里納（Tratramarina）及安伯迪拉法（Ambodilafa），其中貝基索帕為旗艦項目，剩余3個項目仍處于資源勘探階段。貝歐巴鋼鐵主要負責泰特鋼鐵釩礦項目（Tete Steel & Vanadium Project）的開發(fā)工作。

西部地區(qū)

近年來，非洲西部地區(qū)在鐵礦石市場嶄露頭角，成為全球鐵礦石市場的重要參與者。從分布來看，其資源主要集中在幾內(nèi)亞、利比里亞、塞拉利昂、毛里塔尼亞、加蓬、剛果與喀麥隆等國家。上述國家礦石資源豐富，逐漸成為全球鐵礦石市場的后起之秀。

毛里塔尼亞鐵礦主要負責埃爾阿奧朱（El Aouj project）與塔卡穆（Takamul Project）項目的建設籌備工作。杰明擁有巴尼亞卡（Baniaka）、巴庫巴（Bakoumba）及比塔姆（Bitam）3個全資項目，并與多家中資鋼鐵企業(yè)簽訂備忘錄，潛在采購量達1900萬噸。扎納加的旗艦項目為扎納加項目（Zabaga Iron Ore Project），其中一期工程已經(jīng)投產(chǎn)，有望實現(xiàn)鐵精粉產(chǎn)量1200萬噸；二期有望提升年產(chǎn)量1800萬～3000萬噸。

其他合資項目中，西芒杜項目（Simandou Project）預計2024年投產(chǎn)，其中1、2號礦區(qū)由西芒杜贏聯(lián)盟（Winning Consortium Simandou，WCS）與幾內(nèi)亞政府共同運營；3、4號礦區(qū)由力拓、中鋁鐵礦控股公司（Chalco Iron Ore Holdings，CIOH）及幾內(nèi)亞政府組成的合資子公司辛菲（Simfer）運營。寧巴項目（Nimba Iron Ore Project）主要分為兩期建設工程，其中一期工程由幾內(nèi)亞鐵礦公司（Société des Mines de Fer de Guinée，SMFG）運營；二期工程為拓展項目，由利比里亞安賽樂米塔爾（Arcelor Mittal Liberia，AML）建設與經(jīng)營。西嶺項目（West Range Project）為安賽樂米塔爾在利比里亞的鐵礦石項目，預計于2025年年底前投產(chǎn)。

另外，馬蘭帕（Marampa Iron Ore Project）為馬蘭帕礦業(yè)有限公司（Marampa Mines Limited，MML）的主要運營項目，杰拉德集團（Gerald Group）與塞拉利昂政府分別持有其90%與10%權益。新唐克里里（New Tangkrili Iron Project）為全球*大磁鐵礦項目之一，目前由塞拉利昂慶華投資有限公司運營。貝林加（Belinga Iron Ore Project）為FMG在加蓬地區(qū)的新項目，礦區(qū)于去年年末發(fā)送首批礦石，預計產(chǎn)能持續(xù)釋放。巴拉姆-納貝巴（Mbalam-Nabeba Project）為圣丹斯資源有限公司（Sundance Resources Limited）的旗艦項目，建設共分為兩個階段，其中一期項目處于建設階段，二期項目處于可行性評估階段。

北部地區(qū)

非洲北部地區(qū)鐵礦石資源主要分布在利比亞、阿爾及利亞等國家。這些國家的鐵礦石資源儲量豐富，品位較高，但開發(fā)程度和規(guī)模存在差異，受到經(jīng)濟、技術、基礎設施和政策環(huán)境等多種因素的影響。盡管當?shù)罔F礦石資源主要以國有企業(yè)開發(fā)的形式為主，但這些國家正積極尋求國際合作和投資。

阿爾及利亞國家鋼鐵公司（National Algerian Iron and Steel Company，F(xiàn)ERAAL）與利比亞鋼鐵公司（Libyan Iron and Steel Company，LISCO）為當?shù)刂饕�礦企。其中，阿爾及利亞國家鋼鐵公司與中鋼國際全資子公司中鋼設備有限公司達成協(xié)議，對加拉杰比萊特礦床（Gara Djebilet Mine）進行開發(fā)，截至2024年1月，鐵路運輸線路建設工作的奠基儀式正式進行；利比亞鋼鐵公司業(yè)務涵蓋采礦與制鋼，鐵礦石年產(chǎn)量175萬噸，產(chǎn)品包含直接還原鐵與熱壓塊。

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